资本运营理论与实务（第六版）

　　本书第五版于 2016 年 8 月付印，至今已近 3 年。2017 年 10 月习近平总书记在中共十九大宣示“中国特色社会主义进入了新时代”，我国取得了改革开放和社会主义现代化建设的历史性成就，人民生活不断改善。我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。为了正确解决这一矛盾，必须转变经济发展方式，重视发展的质量和效益，在推动经济发展的同时，全面推动国家各方面发展，实现平衡发展，充分发展，促进社会全面进步。2018年以来，国际环境发生明显变化，主要是美国大力推行保护主义、单边主义，对我国设投资限制，禁止中国企业投资美国技术公司，阻止对华技术出口，对我国发动贸易战，肆意提高进口关税，使我国付税激增，出口贸易减少，经济发展放缓。从国内来看，经济发展不平衡不充分的矛盾仍然存在，必须解决，经济结构和体制还须进一步改革，针对国际和国内的经济形势，我国的对策是坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持推进高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，并要求进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。

　　第 1篇 资本运营的基本理论
第 1章 资本运营概论  1
第 1节 资本的性质  1
第 2节 资本的来源与形态  7
第 3节 资本运营的含义  11
第 4节 资本运营的内容  15
☆阅读资料 资本运营与“一带一路”  20
☆案例 海尔的国际化战略  25
第 5节 资本运营的目标  26
第 6节 资本运营的风险  29
☆阅读资料 美国的次贷危机和投资银行的困境  33
第 7节 资本运营的原则  35
第 8节 资本运营与互联网  38
☆阅读资料 1 海尔成功源自改革管理模式  42
☆阅读资料 2 华为是 5G移动通信网络技术的领导者  42
☆案例 海尔致力打造物联网平台  43
第 2章 资本运营的主体与市场环境  45
第 1节 资本运营的主体  45
第 2节 资本运营与市场体系  49
第 3节 资本运营与资本市场  53
第 4节 我国资本市场的产生与发展  61
第 2篇 资本的筹措、运用和积累
第 3章 资本筹措  77
第 1节 资本筹措的内涵与要求  77
第 2节 资本需要量的预测  78
第 3节 资本筹措的渠道和方式  83
第 4节 资本成本  106
第 5节 资本结构与筹资决策  115
☆案例 1 KKR集团 — —值得信赖的筹资伙伴  124
☆案例 2 滴滴出行 — —互联网和共享经济思维下的企业融资  126
第 4章 资本投放  129
第 1节 投资的意义与原则  129
☆案例 软银愿景基金：未来已来  133
第 2节 实业资本投放  134
☆案例 山东威高集团医用高分子制品股份有限公司 — —战略导向性
投资是公司持续健康发展的根本  159
第 3节 证券投资  164
第 4节 跨国投资经营  181
☆案例 360私有化与借壳上市  217
第 5章 资本周转  221
第 1节 资本周转的内涵与加速资本周转的意义  221
第 2节 资本周转时间  225
第 3节 加速资本周转的途径和措施  230
第 6章 资本积累  251
第 1节 资本积累的意义和原则  251
第 2节 资本增值的界定  257
第 3节 增加资本积累的途径和措施  262
第 3篇 资本的重组、集中和结构调整
第 7章 资本重组概述  273
第 1节 资本重组的含义与必要性  273
第 2节 资本重组的方向与战略  276
第 3节 资本重组的办法与方式  287
☆阅读资料 混合所有制  292
第 8章 实行股份制  294
第 1节 股份制与资本重组  294
第 2节 股份有限公司的组建  298
第 3节 股票的发行、上市和退市  304
☆阅读资料 关于对违法失信上市公司相关责任主体实施联合惩戒
的合作备忘录  330
第 4节 创业板市场股票的发行、上市和退市  332
☆案例 乐普医疗深交所创业板上市  339
第 5节 科创板市场股票的发行、上市和退市  341
第 6节 股票的境外发行、上市和退市  343
☆阅读资料 美国 《萨班斯-奥克斯利法案》  363
☆案例 1 中国人寿保险股份有限公司在纽约、中国香港同时上市  364
☆案例 2 富途证券赴美上市  365
☆案例 3 阿里巴巴公司在美国上市  366
第 9章 企业兼并与收购  368
第 1节 并购的内涵与发展  368
☆案例 TCL进行 MBO的运作过程  392
第 2节 并购理论  394
第 3节 并购的战略、原则与程序  407
☆案例 1 京东方海外收购 TFT-LCD业务  413
☆案例 2 英博依靠并购在中国攻城略地，快速成长  414
☆案例 3 洛阳钼业海外收购 — —或有支付机制  415
☆案例 4 平安收购深发展  417
第 4节 并购决策  419
☆案例 新零售：AT之争  441
第 5节 企业并购后的整合  442
☆案例 中国建材，世界顶级商学院的并购整合案例  460
第 10章 组建企业集团  462
第 1节 企业集团的特征与类型  462
第 2节 企业集团与资本重组  467
第 3节 企业集团的组建与管理  471
第 4节 企业集团的资金管理  478
第 11章 企业分立与出售  483
第 1节 企业分立  483
第 2节 企业出售  488
☆案例 IBM公司出售个人电脑 （PC） 业务  492
第 3节 企业国有产权转让  493
☆案例 中国邮政集团公司转让所属酒店项目  499
第 12章 资本结构调整  501
第 1节 资本结构调整的意义  501
第 2节 资本来源结构的调整  503
☆案例 郑百文股份有限公司债务重组  510
第 3节 资本形态结构的调整  513
第 4节 资本结构指标分析  518